Los datos muestran que los gigantes farmacéuticos se enfrentan a la expiración de patentes de medicamentos por valor de más de 100 mil millones de dólares para 2030. Por ejemplo, el inhibidor de PD-1 de Merck, Keytruda (pembrolizumab), generó la asombrosa cifra de 29,48 mil millones de dólares en ventas en 2024-casi el 40% de los ingresos totales de la compañía, mientras que sus patentes principales expiran en 2028. De manera similar, Bristol Myers Squibb (BMS) Opdivo (otro inhibidor de PD-1), Eliquis (anticoagulante) y el producto estrella de Novo Nordisk, semaglutida, perderán exclusividad en los próximos años, enfrentando una competencia genérica a gran escala.
En la Conferencia JPM Healthcare de 2026, las empresas farmacéuticas multinacionales dieron a conocer el progreso de sus proyectos y sus estrategias-a largo plazo-destinadas no solo a mitigar los acantilados de patentes sino también a asegurar el próximo medicamento de gran éxito.
01 Diversificación de oleoductos y la "estrategia de cartera"
Para evitar la caída libre de ingresos debido a las superproducciones que caducan, las multinacionales están dando prioridadromper con la dependencia de las "drogas reinas" individuales y construcción de oleoductos diversificados. Esta "mentalidad de cartera" cambia el enfoque de perseguir otro super-éxito de taquilla a distribuir el riesgo a través de diseños de múltiples-productos, múltiples-áreas terapéuticas y múltiples-etapas.
Sanofi es un ejemplo de esta estrategia. Su fármaco estrella, Dupixent (dupilumab),-un motor de crecimiento con ventas en 2024 que superan los 14 000 millones de dólares-enfrenta la expiración de la patente en 2031. En lugar de apostar por un único sucesor, Sanofi está construyendo una- cartera de proyectos en etapa avanzada que abarca inmunología, enfermedades respiratorias, salud cardiovascular y vacunas.
En JPM 2026, el director ejecutivo de Sanofi, Paul Hudson, enfatizó los esfuerzos agresivos de desarrollo empresarial (BD) y los planes para agregar entre 8 y 12 activos de alta-calidad en las primeras etapas-, con catalizadores clave (aprobaciones regulatorias, lecturas clínicas) esperados para 2027. A principios de este mes, Sanofi se asoció con la biotecnología china Earendil-impulsada por la IA (la rama extranjera de Huashen Pharma) para obtener 160 millones de dólares por adelantado para desarrollar anticuerpos biespecíficos para enfermedades autoinmunes-impulsando directamente sus objetivos de diversificación e innovación externa.
BMS está igualmente comprometida con la diversificación de sus proyectos para contrarrestar las pérdidas de patentes. El director ejecutivo, Chris Boerner, destacó a BD como la principal prioridad de asignación de capital para 2026, apuntando a 10+ lanzamientos de nuevos medicamentos para 2030 en múltiples áreas terapéuticas. En JPM, BMS destacó seis activos en desarrollo con un potencial de ventas de más de mil millones de dólares: el antipsicótico Cobenfy (xanomelina + trospio), el anticoagulante Milvexian, el fármaco para la fibrosis pulmonar Admilparant, PD-L1/VEGF-un Pumitamig biespecífico y dos pegamentos moleculares (Iberdomide, Mezigdomide)-que cubren neurociencia, cardiovascular, inmunología y oncología.
Boerner señaló que BMS completó acuerdos por valor de 30 mil millones de dólares en dos años (cinco en 2025) y continuará con transacciones estratégicas para el crecimiento.
Después de los cambios de liderazgo, los despidos y las terminaciones de proyectos en etapas tempranas-de 2025, Novo Nordisk está acelerando la diversificación de sus proyectos. En JPM, la empresa reafirmó su liderazgo en obesidad y al mismo tiempo se expandió a otras enfermedades metabólicas. El director ejecutivo Maziar Mike Doustdar reveló 12 acuerdos en 2025 y planea adquirir nuevos activos/plataformas-sin restricciones de origen (incluidos China, Japón y Alemania).
02 Centrarse en activos de alta-diferenciación
Algunas multinacionales están adoptando un enfoque de "calidad sobre cantidad"-eliminando proyectos ambiguos y concentrando recursos eninnovaciones clínicamente valiosas y de alta-diferenciación. En JPM 2026, "eficiencia en I+D" y "competencia diferenciada" fueron las principales palabras de moda, y las empresas detallaron la reestructuración de I+D.
Roche señaló un cambio de la integración a la optimización en JPM 2025, recortando el 30% de su cartera interna. Los recursos ahora se centran en proyectos preparados para redefinir los estándares de atención-principalmente en oncología, neurociencia e inmunología. Para 2030, Roche pretende lanzar 19 nuevos medicamentos, 17 con ventas anuales de más de mil millones de dólares y 9 con un potencial máximo de más de 3 mil millones de dólares. En 2026, Roche compartirá datos de la Fase III de cinco nuevas entidades moleculares (NME) dirigidas a necesidades no satisfechas en la pérdida de peso (mala respuesta, tolerabilidad, estancamientos, rebote, pérdida muscular, complicaciones). Antes de JPM, Roche pagó 100 millones de dólares para licenciar patentes relacionadas con GLP-1 de Structure Therapeutics, llenando vacíos técnicos.
El enfoque de Novartis es igualmente sorprendente. Novartis, que se centra en enfermedades cardiovasculares-metabólicas, inmunología, neurociencia y oncología, ha lanzado 9 medicamentos con un potencial máximo de más de mil millones de dólares y 8 éxitos de taquilla próximos. Su inhibidor CDK4/6-que se expande en el cáncer de mama temprano-podría superar los 10 mil millones de dólares en ventas máximas. Productos principales como Entresto (cardiovascular), Cosentyx (IL-17A, inmunología), Kesimpta (CD20, inmunología), Scemblix (malignidad hematológica), Fabhalta (inhibidor de CFB) y los radiofármacos Pluvicto/Lutathera tienen un potencial máximo de más de $3 mil millones. En JPM, el director ejecutivo, Vas Narasimhan, destacó 12 posibles conjuntos de datos de lectura de registros (2026-2027) en cardiovascular e inmunología.
03 Fusiones y adquisiciones estratégicas y desarrollo de negocios
Boerner de BMS reiteró a BD como la principal prioridad de capital de 2026, con 30.000 millones de dólares en acuerdos en dos años (cinco en 2025). La estrategia de BMS: "lanzar una red amplia", pero priorizando áreas terapéuticas familiares y crecimiento a corto plazo.
Johnson & Johnson (J&J) está remodelando su curva de crecimiento de medicamentos innovadores a través de fusiones y adquisiciones. En 2024-2025, J&J adquirió Ambrx (para una plataforma ADC diferenciada) e Intra-Cellular Therapies ($14,6 mil millones)-dos acuerdos históricos.
Rob Davis, director ejecutivo de Merck, detalló el impulso de BD de la compañía desde 2021: más de 60 mil millones de dólares invertidos en colaboraciones/adquisiciones con Verona Pharma, Cidara, Daiichi Sankyo, Gilead e innovadores chinos (Hengrui, Kelun-Biotech, Hansoh, LaNova). Solo en 2025, Merck gastó casi 20 mil millones de dólares en adquisiciones y más de 4 mil millones de dólares en licencias/plataformas de Hengrui-todo para prepararse para el abismo de patentes de Keytruda.
Otros gigantes están integrando innovación externa: Gilead explora fusiones y adquisiciones pequeñas{0}}y-medianas; Sanofi se centra en la adquisición temprana de activos; AbbVie fortalece los canales de oncología/SNC a través de acuerdos (p. ej., ImmunoGen, Cerevel) y asociaciones (p. ej., RemeGen para el anticuerpo biespecífico RC148).
04 Tecnologías-de vanguardia
Las multinacionales están definiendo no sóloquédesarrollarse, perodóndeycómopara competir.
En las áreas terapéuticas, la oncología, la neurociencia, la inmunología y las enfermedades cardiovasculares-metabólicas son los principales campos de batalla. J&J aspira a ser el líder mundial en oncología con 50 mil millones de dólares en ingresos en oncología para 2030; BMS se centra en un modelo de "tres-pilares" (oncología, cardiovascular y neurociencia).
Para las plataformas tecnológicas, se prefieren los ADC, los anticuerpos biespecíficos/multiespecíficos, los pegamentos moleculares y la edición de genes. Los ADC son particularmente competitivos: Merck, AstraZeneca y Roche se están expandiendo aquí.-Los ADC internos-B7-H3 y ROR1 ADC de Merck están avanzando a nivel mundial.
La IA está pasando de la exploración a la integración profunda, impulsando la I+D y las operaciones de próxima-generación. Una colaboración destacada de JPM: Eli Lilly y NVIDIA anunciaron un laboratorio conjunto de inteligencia artificial valorado en mil millones de dólares para resolver-retos de larga data en el descubrimiento, el desarrollo y la fabricación de fármacos. Pfizer planea "escalar la aplicación de IA" en 2026, después de haber recortado $5.6 mil millones en costos a través de la IA-con una mayor integración en I+D, producción y comercialización.
05 Conclusión
En la incierta era "pos-los éxitos de taquilla", las multinacionales están desarrollando capacidades sistémicas para navegar por los ciclos. Esta profunda transformación estratégica-que apenas comienza-redefinirá el panorama farmacéutico mundial durante la próxima década.
(Materiales de referencia: Materiales de presentación de la Conferencia JPM Healthcare 2026 de cada empresa.
Descargo de responsabilidad: Este contenido está destinado únicamente a difundir información dentro de la industria farmacéutica. Las opiniones expresadas son las del autor y no representan las posiciones de ninguna empresa).
